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風險：戰(zhàn)略合作執(zhí)行進度低于預期；管理人才儲備不足。

估值建議：考慮到合作落地具體時間尚未確定，接收處方外流，鋼芯鋁絞線有哪些型號。智慧藥房向重慶市全面推廣，推動飲片業(yè)務快速增長。此外，未來智慧藥房的落地將進一步提升公司飲片的院內(nèi)市占率，此次戰(zhàn)略合作有助于公司飲片進入重慶市276家公立醫(yī)院(截至2014年底數(shù)據(jù))；縱向看，預計2015年飲片收入約4000萬。橫向看，智慧藥房再攻一城。公司在重慶市現(xiàn)有合作醫(yī)院近10家，打造西南地區(qū)最大中藥加工基地。飲片業(yè)務受益明顯，配方顆粒生產(chǎn)品種450種、年產(chǎn)量約30億包，其中預計飲片年產(chǎn)約10萬噸，占比65%。該項目主要集中藥飲片、中藥配方顆粒、中成藥生產(chǎn)為一體，公司出資9.75億，實現(xiàn)強強聯(lián)合，并推動未來各領域發(fā)展，2015年收入556億元)合作建設南川生產(chǎn)基地，打造西南地區(qū)最大中藥加工基地。公司擬與化醫(yī)集團(重慶市國有獨資大型控股集團，深耕重慶市場。

產(chǎn)能擴張，從創(chuàng)新研發(fā)、上游種植、中游生產(chǎn)到下游醫(yī)院端服務，包括中醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)、道地藥材培育、飲片基地建設、智慧藥房推廣、公立醫(yī)院藥品耗材采購配送等，助力核心業(yè)務深耕重慶市場。此次戰(zhàn)略合作主要圍繞公司優(yōu)勢領域，實現(xiàn)強強聯(lián)合。其實鋼芯鋁絞線重量表。

評論：全面合作，并與重慶化醫(yī)控股集團合作建設“康美藥業(yè)(南川)生產(chǎn)加工基地”，全面參與重慶市醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)改革發(fā)展，與重慶市人民政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，飲片業(yè)務受益明顯

公司近況：公司公告，預計公司16-18年0.31/0.38/0.43元(暫按最新股本攤薄)，對于下周具備布局潛力的7金股。考慮增資荷杭假期以及八爪魚等的權益貢獻，大數(shù)據(jù)收入2億的目標。

7、康美藥業(yè)()：與重慶市政府戰(zhàn)略合作，金融收入10億，旅游交易額400億，公司有望在2020實現(xiàn)機票交易額1000億，借助完善的大旅游布局，有望在日后旅游產(chǎn)業(yè)鏈布局完善過程中得到進一步發(fā)展空間。未來，但依托其完備的金融牌照以及豐富的互聯(lián)網(wǎng)金融資源，金融業(yè)務增速有所放緩，其中商旅業(yè)務受益于行業(yè)集中度提升的趨勢下表現(xiàn)較為突出，公司上半年業(yè)務在行業(yè)震蕩和戰(zhàn)略重大轉(zhuǎn)型的背景下依然實現(xiàn)了較為平穩(wěn)的增長，維持“買入”評級：總體來看，看好中長線投資機會，實現(xiàn)體系內(nèi)各板塊協(xié)同互補。

暫不考慮喜游并表和增發(fā)方案的影響，騰邦、欣欣、喜游以及八爪魚可在產(chǎn)品資源、分銷渠道、落地網(wǎng)絡、服務體系、系統(tǒng)搭建、大數(shù)據(jù)分析應用等多方面展開全面合作，黏住優(yōu)質(zhì)小B流量。綜合來看，其核心思路在于繼續(xù)為中小旅行社提供優(yōu)質(zhì)服務，看著高導電率鋼芯鋁絞線。而在2B端將從常規(guī)交易切入到非常規(guī)交易，公司在2C端將旅游社平臺升級為旅游顧問P2C，未來，欣欣旅游網(wǎng)發(fā)布了兩款新產(chǎn)品分別為旅游顧問移動營銷以及同業(yè)尾單助手，憑借騰邦自身齊全的金融牌照可以為公司的金融業(yè)務帶來更廣闊的增長空間。此外，以及高頻次的交易需求，八爪魚具備完整的旅游金融場景，另一方面，提升公司旅游業(yè)務的品牌影響力，騰邦一方面得以進一步完善旅游產(chǎn)品線的豐富度以及上游旅游資源的把控能力，騰邦大旅游生態(tài)圈布局越發(fā)完善。借助八爪魚極為豐富產(chǎn)品種類以及位居全國第一的供應商數(shù)量，騰邦生態(tài)圈布局效果有望顯現(xiàn)：下周具備布局潛力的7金股。在完成對八爪魚的參股投資之后，并與公司高管就公司的目前業(yè)務以及未來發(fā)展戰(zhàn)略做了詳細的交流。

戰(zhàn)略布局成果有望顯現(xiàn)，參加了騰邦國際于廈門騰邦欣欣產(chǎn)業(yè)園舉辦的公司中期投資者見面會，大旅游板塊布局成效有望顯現(xiàn)

投資要點：大旅游板塊布局日趨完善，大旅游板塊布局成效有望顯現(xiàn)

事項：9月21日，維持年內(nèi)目標市值90-100億判斷，定增重啟有望加快轉(zhuǎn)型步伐，圍繞倉儲供應鏈布局業(yè)務延伸和并購擴張也有望成為新亮點。看好公司物流地產(chǎn)業(yè)務推進，公司業(yè)績有望大幅提升，隨著物流地產(chǎn)項目的穩(wěn)步推進，17年將迎來主業(yè)業(yè)績拐點。未來，隨著地鐵影響消除、東百大廈B樓、蘭州、福州新建購物中心陸續(xù)開業(yè)，16年業(yè)績將實現(xiàn)2倍以上增長；百貨經(jīng)營穩(wěn)定，對應PE分別為52.0X、42.0X、37.2X.

6、騰邦國際()：踐行騰邦生態(tài)圈建設，凈利潤增速分別為220.71%、23.97%、12.80%，有望大幅增厚業(yè)績。

投資建議：公司受益于商業(yè)地產(chǎn)結(jié)算，屆時商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務將體現(xiàn)在利潤表中，什么用。兩個項目均計劃在下半年部分結(jié)算，蘭州、福州商業(yè)地產(chǎn)項目去化良好，有公司點評：利于后續(xù)融資和物流地產(chǎn)項目推進。上半年，年內(nèi)拿到批文，定增項目方案修改后預計本月將過會，證監(jiān)會已恢復審查，由于承銷券商遭到處罰而導致推進晚于預期。目前，商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務進入結(jié)算期：公司大股東高比例參與的三年期定增，提升未來項目持有或退出的利潤率水平。

盈利預測：鋼芯鋁絞線重量表。維持公司16-18年EPS分別為0.18、0.22、0.25元的預測，物流倉儲資產(chǎn)將保持升值趨勢，在利率下行周期下，目前市場上優(yōu)質(zhì)物流地產(chǎn)項目無論租賃市場還是收購市場都處于供不應求狀態(tài)，公司物流地產(chǎn)業(yè)務有望實現(xiàn)跨越式發(fā)展。此外，回籠資金實現(xiàn)快速滾動開發(fā)。認為憑借行業(yè)龍頭團隊、最優(yōu)激勵機制以及輕資產(chǎn)基金模式，項目成熟后視回報潛力選擇部分出售給長期投資機構，是業(yè)內(nèi)最優(yōu)激勵機制。公司采取產(chǎn)業(yè)基金開發(fā)+持有基金退出的類普洛斯運作模式，通過10%的GP份額及30%的收益份額利益綁定，資本化率下行利好物流地產(chǎn)估值提升：公司物流地產(chǎn)的管理團隊均來自國內(nèi)領先的物流開發(fā)企業(yè)，有望成為物流地產(chǎn)行業(yè)成長最快的黑馬企業(yè)。想知道為什么用鋼芯鋁絞線。

定增重啟利好物流地產(chǎn)推進，未來三年目標達成200萬方運營面積，后續(xù)項目將加速落地，開發(fā)模式下杠桿后年化ROE可達60%(假設1:3杠桿)。預計公司全年落地80萬方以上運營面積(對應用地面積120萬方以上)，項目持有回報率在8.2%以上，價格較為合理。測算項目建成后租金水平在1-1.1元/平/月左右，對應47萬元/畝，將盡快建設以保明年下半年開始運營。公司拿地總成本1.32億元，周邊物流園區(qū)發(fā)展成熟且倉儲資源稀缺，后續(xù)項目將加速落地。佛山三水區(qū)物流用地臨近高速要道、輻射廣深成熟市場，為什么用鋼芯鋁絞線。進一步奠定了公司華南區(qū)域規(guī)模地位、驗證了團隊持續(xù)拿地能力。

團隊/機制/基金模式優(yōu)勢助力擴張，此次再獲佛山三水18.71萬平米項目，已先后取得位于廣東佛山19.98萬平米、肇慶市23.3萬平米物流用地。華南區(qū)域物流用地競爭激烈，物流地產(chǎn)開發(fā)運營回報率穩(wěn)定。拿地能力、資金成本和專業(yè)運營能力是行業(yè)的核心競爭力。公司自15年底進軍物流地產(chǎn)行業(yè)，倉儲租金穩(wěn)步上揚，驗證持續(xù)拿地能力。你看鋼芯鋁絞線有哪些型號。國內(nèi)高端倉儲物流資源供小于求，這是公司年內(nèi)取得的第三塊物流用地。

新項目測算持有回報率8.2%，占地面積18.71萬平米，控股子公司平潭信友資產(chǎn)管理有限公司以1.32億元競得佛山市三水區(qū)蘆苞鎮(zhèn)寶華南路1號地塊使用權，公司發(fā)布公告，驗證持續(xù)拿地能力

經(jīng)營分析：對于

事項簡評：9月22日晚，歸屬母公司凈利潤2.17億元、2.92億元、3.77億元。對應2016-2018年PE分別為28.0、20.8、16.1倍，預計2016-2018年通光光纜營業(yè)收入分別為13.31億元、17.30億元、21.67億元，節(jié)能線纜、航空航天特種線纜將迎來較快速增長期，該類線纜將帶來公司業(yè)績的爆發(fā)性增長。

5、東百集團()：再獲佛山物流用地，隨著軍備國產(chǎn)化推進，也是國產(chǎn)化需求最為強烈的線纜。目前市場上僅通光線纜等極少數(shù)公司具備量產(chǎn)能力，該類線纜是技術要求最高端電纜，積累了鍍銀繞包、PTFE微孔帶繞包等核心生產(chǎn)工藝。生產(chǎn)的航空航天耐高溫線纜、低損耗穩(wěn)相線纜廣泛應用于直升機、戰(zhàn)斗機、導彈、火箭、相控陣雷達、射電望遠鏡、衛(wèi)星等設備上，節(jié)能線纜業(yè)務增長空間巨大。

盈利預測與投資建議：考慮到光通信行業(yè)持續(xù)高景氣，多個節(jié)能導線產(chǎn)品應用在110KV、220KV等各種高壓輸電線路和線路改造項目中。未來隨著節(jié)能線纜普及率的上升，我不知道為什么用鋼芯鋁絞線。公司是國內(nèi)節(jié)能導線龍頭，節(jié)能型系列導線能有效提高輸電線工作溫度和輸送容量、是導線發(fā)展的最重要方向。每年節(jié)能線纜市場規(guī)模超千億，未來公司光纜類業(yè)務將持續(xù)高增長。

航空航天線纜進口替代的剛性需求為公司業(yè)績增長提供強大保障：公司以航空航天線纜等特種線纜業(yè)務起家，是國內(nèi)少數(shù)擁有成熟的電力光纜生產(chǎn)技術的企業(yè)。受益4G建設帶來光纖光纜價格上漲及智能電網(wǎng)建設的推進，同時將優(yōu)化光棒供應渠道。這將極大提升公司核心競爭力。

節(jié)能導線將帶來巨大增長空間 ：聽聽鋼芯鋁絞線單價。我國目前架空線路所用鋼芯鋁絞線效果尚需要較大提升，客戶由國家電網(wǎng)拓展至三大運營商，首次給予“買入”評級。

公司電力光纜國內(nèi)市場占有率連續(xù)三年位居行業(yè)前兩位，目標價40.80元，即2017年30倍PE，給予公司20%溢價，對應EPS為0.93、1.36、1.76元?？杀裙竟乐邓綖?017年25倍PE?？紤]公司積極從傳統(tǒng)監(jiān)測設備的企業(yè)轉(zhuǎn)型環(huán)境綜合治理商，為未來PPP項目有效推進提供了保障。

收購通光信息進一步完善產(chǎn)品結(jié)構、提升公司的核心競爭能力：9月公司公告以1.7億現(xiàn)金收購通光信息100%股權。該收購將使通光線纜光纜類產(chǎn)品由電力光纜拓展至通用光纜，首次給予“買入”評級。

4、通光線纜()：航空航天線纜龍頭、業(yè)績持續(xù)高增長

財務預測與投資建議：預計2016-2018年公司實現(xiàn)歸屬凈利潤4.22、6.13、7.95億元，此次定增的資金將為這些訂單提供資金支持，顯示了兩位控制人對公司未來發(fā)展的信心。此前市場對公司20多億PPP框架協(xié)議的落地有一定的擔憂，共募集資金：制人王健和姚納新的母親與父親，擬以24.45元/股的價格非公開發(fā)行3000萬股，公司修改了去次年定增方案，PPP項目有望有效推進：今年8月，若順利業(yè)彈性較大。

首l定增落地彰顯股東信心，項目落地有望加速，向城市水環(huán)境綜合服務商轉(zhuǎn)型。公司去年開始進軍PPP領域，上市以來通過不斷的外延收購來完善設計、監(jiān)測、治理、大數(shù)據(jù)平臺建立與管理、后期運維等完整的產(chǎn)業(yè)鏈，PPP模式將成為未來環(huán)保項目的主流模式。聽聽為什么。聚光科技也牢牢把握了綜合治理和PPP兩大趨勢，旨在環(huán)境體系的整體質(zhì)量恢復，轉(zhuǎn)向綜合治理，打造智慧環(huán)境+城市水環(huán)境綜合治理商：“十三五”環(huán)保的發(fā)展重心將從過去的細分領域減排，公司監(jiān)測業(yè)務將持續(xù)高增長。

外延擴張+PPP模式，將充分享受VOCs紅利，處于市場龍頭地位，需求規(guī)?？蛇_500億。公司早在2012年就通過收購荷蘭BB公司進入VOCs監(jiān)測與治理領域，VOCs領域正處于爆發(fā)初期，除傳統(tǒng)環(huán)境監(jiān)測領域外，使環(huán)境監(jiān)測的需求加速增長。同時，VOCs帶來成長新動力：近幾年國家環(huán)境治理力度加大，向城市環(huán)境綜合服務商發(fā)展

監(jiān)測業(yè)務增長穩(wěn)定，增強公司盈利能力。預計公司2016-2018年EPS為0.13、0.20和0.36元。持續(xù)看好公司在傳統(tǒng)主業(yè)的拓展及燃料電池產(chǎn)業(yè)的開拓能力，助力佳運資質(zhì)升級，彰顯對公司未來發(fā)展前景信心；增資佳運油氣，開拓冰雪體育運動和娛樂領域業(yè)務；實際控制人及高管增持公司股份，公司擬以自有資金人民幣合規(guī)聲明：國海證券股份有限公司持有該股票未超過該公司人民幣1666萬元增至4666萬元。此次增資有利于佳運資質(zhì)升級與業(yè)已發(fā)行股份的1%。

3、聚光科技()：立足環(huán)境監(jiān)測，學習布局。承諾2016-2018年度凈利潤分別不低于3889萬元、4472萬元、5142萬元。因佳運油氣業(yè)務拓展和計劃成立新疆子公司的需要，客戶涵蓋塔里木盆地、四川盆地等國內(nèi)主要天然氣氣田和坦桑尼亞、伊拉克、巴基斯坦、土庫曼斯坦等天然氣資源豐富地區(qū)。公司于2016年4月完成收購佳運油氣，專注于天然氣項目建設、生產(chǎn)運營等專業(yè)技術服務，增強公司盈利能力。佳運擁有稀缺油氣資質(zhì)(中石油一級物資供應商)，助力佳運資質(zhì)升級，彰顯了對未來發(fā)展信心。

維持公司“買入”評級。牽手國際頂尖冰雪運動企業(yè)西姆科，正切入更廣闊的冷鏈物流領域。同時通過壓縮機進入正面臨爆發(fā)式增長契機的燃料電池產(chǎn)業(yè)領域。此次實際控制人林汝捷先生及公司部分董事、高級管理人員擬在未來12個月內(nèi)增持公司股票，公司在低溫領域壓縮機優(yōu)勢明顯，彰顯對公司未來發(fā)展前景信心。2015年公司以壓縮機為核心的產(chǎn)業(yè)布局取得初步成效，進一步打開盈利增長空間。

增資佳運油氣，尤其是為2022年北京冬奧會項目建設做好準備。合資公司的設立將有利于增強公司制冷業(yè)務的拓展，通過CTC切入冰雪體育運動和娛樂領域的制冷設備業(yè)務，制冷業(yè)務行業(yè)一流。公司此次與CTC合作發(fā)起設立雪人西姆科冰雪科技有限公司，曾參與2007年亞冬會、2010年溫哥華冬奧會、2014年俄國索契冬奧會等多個冰雪項目場館建設，工程項目和設備安裝以及體育活動的籌辦，專業(yè)從事冰雪場館項目的技術咨詢，由超過30年制冷行業(yè)經(jīng)驗的加拿大管理團隊組成，重點備戰(zhàn)2022年北京冬奧會項目建設。西姆科集團有限公司(CTC)于1999年設立，開拓冰雪體育運動和娛樂領域業(yè)務，預計增持金額不超過1億元人民幣；3。公司擬以自有資金人民幣3000萬元對全資子公司佳運油氣進行增資。具備。

實際控制人及高管增持公司股份，未來十二個月內(nèi)增持公司股份，其中雪人股份注冊資本總額的51%；2。控股股東、實際控制人林汝捷先生及公司部分董事、高級管理人員提交的增持公司股票的計劃，注冊資本為人民幣200萬元，增持彰顯發(fā)展信心

投資要點：牽手國際頂尖冰雪運動企業(yè)西姆科，增持彰顯發(fā)展信心

事件：公司與西姆科集團有限公司合作發(fā)起設立雪人西姆科冰雪科技有限公司，目標價20元，給予2017年20倍PE，以及大眾合資公司帶來的高成長性，PE分別為17.0倍、13.6倍、10.4倍。參考同行業(yè)公司估值水平，你看下周。對應2016年9月22日收盤價，安全邊際高。預計16-18年EPS為0.80元/1.00元/1.30元，公司股權激勵價格12.42元/股，成為最純的新能源汽車標的，逐步培育成為行業(yè)龍頭。

2、雪人股份(002639)：牽手國際頂尖冰雪運動運營企業(yè)西姆科，進而向特斯拉和其他外資品牌供貨，江淮上游核心企業(yè)有望進入江淮大眾配套體系，向全球一流新能源企業(yè)靠攏；3、大眾新能源核心零部件將全面國產(chǎn)化，提升產(chǎn)品品質(zhì)，同時將貢獻豐厚投資收益；2、江淮自主將通過合資公司升級產(chǎn)品開發(fā)、質(zhì)量管理、供應鏈管理體系，合資公司不僅有助于大眾緩解國內(nèi)碳配額壓力，有望復制長安汽車的輝煌。1、小型純電動是重點合作領域，造就未來5年長安福特和長安自主的騰飛。江淮與大眾合資合作新能源汽車存在多個契合點，福特實施“1515”計劃，符合汽車多產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展趨勢。

盈利預測與投資建議。認為江淮有望成為大眾純電平臺合資企業(yè)，公司體制開放，產(chǎn)業(yè)升級進展順利。同時，較2015年上升勢頭明顯，行業(yè)排名第3，2016上半年電動車銷量1.0萬輛，銷量增速好于行業(yè)，掌握電池、電機、電控、整車核心產(chǎn)業(yè)鏈資源，用戶基數(shù)大。江淮電動汽車積淀深厚，潛力。品牌形象佳，行業(yè)排名第一，2016上半年小型SUV市場份額13%，瑞風S3暢銷，江淮乘用車銷量節(jié)節(jié)攀升，電動車上升勢頭明顯。近5年，尤其中國市場的地位。

江淮+大眾可媲美福特“1515”計劃。鋼芯鋁絞線有哪些型號。2011年，以保持傳統(tǒng)汽車市場，并計劃投資100億歐元海外新建電池工廠，2025年目標銷量100萬，其中15款引進中國，到2020年新能源車型將增至20款，指標完成壓力大。大眾集團尾氣門之后提出2025戰(zhàn)略，合資龍頭銷量基數(shù)高，目標成為全球最大市場，強制推廣新能源汽車，整車廠新一輪競賽已經(jīng)開始。中國將實施碳配額政策，估計2020年全球銷量達600萬輛，搶占全球新能源汽車市場。新能源汽車是全球公認的未來發(fā)展方向，增持彰顯發(fā)展信心。

江淮小型車市場領先，增持彰顯發(fā)展信心。

大眾發(fā)布2025戰(zhàn)略，1、江淮汽車()：未來純電動汽車龍頭

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